11月工业利润同比增长9.7%

2月4日，跃进煤矿开拓一队矿工杜永启告诉记者，他的主要工作是负责煤矿巷道的建设，因为实施大断面后，工作的强度增加了不止一倍，掘进的速度比以前慢了很多，开拓巷道的成本也增加了很多，这让大家对这个新的举措产生疑问。

两个多月来，秦皇岛港煤炭场存不断攀升，截止到3月5日，港口煤炭场存已达到835万吨，与年初的540万吨相比上升了近300万吨，接近2009年煤炭场存的最高水平。进入二月上旬，很多电厂在春节到来之前大量储备煤炭，随后春节工厂停产放假，煤炭日耗减少，下游工厂煤炭储备充足，煤炭需求量不高

煤炭板块从2009年8月份的高点回调至今，已经有7个月的时间，许多个股跌幅超过30%，从估值上来看，2010年的平均PE只有15倍左右，远低于市场的平均估值。近期来看，煤炭股明显滞涨，一直在底部徘徊，似乎在等着什么。有许多研究机构表示，未来一年的国家油价将在80美元一桶到120美元一桶之间，理由是经济的复苏特别是新兴市场不断增长的需求。我们先看看国际油价和美元未来的走势预测，近期关于欧元崩盘的利空消息还真不少，索罗斯基金做空欧元，罗杰斯表示欧元崩盘，在两位投资大师的恶语下，美元并没有出现急速上涨，反而表现相对稳定，这和美联储主席伯南克前期表态要维持美元较长时间内较低价位有关。笔者认为，大盘有机会在未来几周筑底成功，而跌幅较大，被明显低估，有高安全边际的煤炭板块将会引领大盘走出泥潭，发动春季上涨行情。

周三国际油价大涨1.20美元，报收于每桶80.88美元，涨幅1.5%，投资者可密切关注国际油价的走势，如能继续往上涨的话，将给A股的煤炭板块带来上涨的契机。煤炭板块向来都是大盘上涨的领军人物，具有极高的人气。东北地区多数钢厂焦炭储备保持正常，出货情况较好。

焦炭价格上扬后，企业利润有所提升，焦化企业有意加大生产，但又唯恐下游钢厂的采购不积极，市场表现不明朗。去年全年我国累计生产焦炭3.45亿吨，同比增长10.5%。截至1月29日，山西地区二级冶金焦价格在1850元，河北地区二级冶金焦价格在2050元，山东地区二级冶金焦价格在1920元，较去年12月末山西地区涨110元、河北地区涨150元、山东地区下跌20元。从去年全年焦炭累计产量来看，上海、山西、贵州等地区与前年同期比较仍是负增长，而正增长幅度较大的是宁夏和广东等地区。

1月份国内焦炭市场呈先扬后抑态势。【华东地区】1月份华东焦炭市场价格趋稳，而煤炭部分矿区有上行态势,幅度在80-150元。

当地主焦精煤出厂价格在1050-1100元，1/3焦煤含税价格在950元。其中山西省产量为724.63万吨，河北443.52万吨，山东287.22万吨，河南203.62万吨，内蒙古198.61万吨。五、综上所述在宏观面没有利好的情况下，下游钢市已进入低迷期，这并没有影响钢厂仍在生产，但是焦煤、焦炭资源偏紧，运输受阻，成本支撑较强，预计2月份焦炭市场将以稳定为主，不排除局部地区钢厂打压原料采购价的情况，将继续小幅下行。现华东山东地区一级冶金焦在2100元左右。

再有就是钢厂到了冬储季节，加大了煤炭采购量，导致西南地区煤炭价格持续攀升。西南地区煤炭资源紧张，价格大幅上扬主要原因在于：当地电力资源紧张，全国职能性任务保电煤运输，导致冶金煤运输阻力加大。去年12月份我国七大区域焦炭产量同比有所增长，其中中南地区增幅最大，西北地区略有下跌。2、钢材遇淡季、库存在高位，钢厂欲打压高位原料钢材市场在传统淡季运行，价格本身已没有优势，再加上近期累积的钢材资源，钢厂和经销商都感到库存压力，部分钢材品种已经小幅下探，势必影响到钢铁企业对焦炭的采购，或将检修生产线甚至打压采购价，以确保自身的利润。

进入1月以来陕西韩城地区价格上涨迅速，目前该地区的钢厂采购价格较前期上调了近100元。全国各地电煤紧张情况尚无改观，目前山西地区还是以保电煤运输优先，其他品种煤炭资源运输情况明显紧张。

上海主焦精煤价格在1600元(含税到厂)。【东北地区】1月份沈阳等地区上调了主焦煤、1/3焦煤、气煤等煤炭品种价格，调整幅度在80-140元左右。

三、一月份国内焦炭市场先扬后抑1月初，河北焦协、山东与山西焦协纷纷出台焦炭指导价格，多数焦企也都按照本价格执行，提高了报价。四、二月份国内焦炭市场将平稳2010年1月份我国煤炭供需紧张，焦煤价格上涨迅猛，这样的紧张局面也将持续到整个2月份，冬季作为季节因素影响带动了对煤炭的需求，电力的不足又加大了对电煤的运输要求，焦炭的运输不畅和成本的增加只得转嫁到钢厂，步入2010年2月份焦炭市场将呈现出以下特点：1、电煤告急、冬季储备，焦煤价格将保持高位2月份是传统的春节月，冬季本身就是用煤的高峰期，电煤需求依旧高涨，特别是又到了春运期，车皮运输供不应求，焦煤资源将继续呈高位运行态势。二、去年十二月份焦炭出口环比小幅增加，进口增幅较大据国家海关最新统计，2009年12月份我国共出口焦炭6.77万吨(详见图15-2)，环比增长6.11%，同比下降却高达69.6%。由于焦煤供应情况不佳，山西地区部分厂商被迫限产，产量情况并无明显增加，在加之运输能力有限，多数焦化企业后期虽会低迷，但是有原料支撑，下跌空间不大。12月焦炭出口均价为398美元/吨，比上月上涨28美元，去年全年我国累计出口焦炭54.75万吨，同比下降达95.5%。另获悉，华东煤炭联合体已开会，会议精神以价格继续上行为主，这无疑给焦炭的价格做到强有力的支撑。

山西焦协上调以硫份≤0.7、灰份≤12.5的焦炭为基准的1月焦炭指导价100元后仅一周后，山东焦协再次上调本省焦炭指导价，即一个月内出现两次上调，累计涨幅达300元。而同时钢厂的焦炭资源较为紧张，所以短期内焦炭市场将保持平稳运行。

其中，2009年12月份向日本出口焦炭1.88万吨，同比下降46.14%。加上春运来临，运力紧张程度可见一斑。

一、去年十二月份焦炭产量同比增长大幅增长据国家统计局数据显示，2009年12月中国焦炭产量为3266.98万吨(详见图15-1)，环比增长4%，同比增长48.1%。【华北地区】1月份华北地区焦炭市场运行尚可，货源紧张，厂商基本没有库存。

受天气原因的影响，1月份我国煤炭供需紧张，煤焦价格上涨迅猛，焦炭市场持续了半个月的涨势后，钢厂不再一味接受较高的焦炭价格，供需调节导致焦炭价格阶段性下跌。相比于2008年全年进口焦炭不到140吨和2007年的不足458吨来说，增幅较大加上春运来临，运力紧张程度可见一斑。从去年全年焦炭累计产量来看，上海、山西、贵州等地区与前年同期比较仍是负增长，而正增长幅度较大的是宁夏和广东等地区。

西南地区煤炭资源紧张，价格大幅上扬主要原因在于：当地电力资源紧张，全国职能性任务保电煤运输，导致冶金煤运输阻力加大。1月份国内焦炭市场呈先扬后抑态势。

全国各地电煤紧张情况尚无改观，目前山西地区还是以保电煤运输优先，其他品种煤炭资源运输情况明显紧张。【华北地区】1月份华北地区焦炭市场运行尚可，货源紧张，厂商基本没有库存。

去年12月份我国七大区域焦炭产量同比有所增长，其中中南地区增幅最大，西北地区略有下跌。二、去年十二月份焦炭出口环比小幅增加，进口增幅较大据国家海关最新统计，2009年12月份我国共出口焦炭6.77万吨(详见图15-2)，环比增长6.11%，同比下降却高达69.6%。

四、二月份国内焦炭市场将平稳2010年1月份我国煤炭供需紧张，焦煤价格上涨迅猛，这样的紧张局面也将持续到整个2月份，冬季作为季节因素影响带动了对煤炭的需求，电力的不足又加大了对电煤的运输要求，焦炭的运输不畅和成本的增加只得转嫁到钢厂，步入2010年2月份焦炭市场将呈现出以下特点：1、电煤告急、冬季储备，焦煤价格将保持高位2月份是传统的春节月，冬季本身就是用煤的高峰期，电煤需求依旧高涨，特别是又到了春运期，车皮运输供不应求，焦煤资源将继续呈高位运行态势。去年全年我国累计生产焦炭3.45亿吨，同比增长10.5%。但就月末较月初而言，大部分地区仍然明显上涨，即使阴跌未必代表焦炭迎来低潮。去年12月份中南地区焦炭产量387.26万吨，环比增长21.37%。

受天气原因的影响，1月份我国煤炭供需紧张，煤焦价格上涨迅猛，焦炭市场持续了半个月的涨势后，钢厂不再一味接受较高的焦炭价格，供需调节导致焦炭价格阶段性下跌。其中，2009年12月份向日本出口均价最高达463美元/吨，向韩国出口均价最低达348.27美元/吨。

由于焦煤供应情况不佳，山西地区部分厂商被迫限产，产量情况并无明显增加，在加之运输能力有限，多数焦化企业后期虽会低迷，但是有原料支撑，下跌空间不大。焦炭主导城市太原二级冶金焦上涨110元左右，唐山上涨150元左右。

再加上冬季天气影响，全国电力紧张，国家职能政策保电煤运输，使得焦炭在运输上更加受阻。截至1月29日，山西地区二级冶金焦价格在1850元，河北地区二级冶金焦价格在2050元，山东地区二级冶金焦价格在1920元，较去年12月末山西地区涨110元、河北地区涨150元、山东地区下跌20元。